文章目录
- 新基建领头羊
- 基站：共享竞合
- 未来蓝图
声明：本文来自于微信公众号 资本侦探（ID：deep_insights），作者：李婷婷，授权转载发布。
5G占据着大众的话题中心已经有很长一段时日了，尽管5G商用尚未普及，但所有人都在期待着5G带来的一个全新的、颠覆性的未来。
在疫情期间，5G已经有了惠及全民的应用。武汉雷神山、火神山相继开工建设之际，中国移动武汉分公司抢通了两个临时医院的5G网络，又联合人民网紧急开通5G直播通道——这才有了后来的全民“云监工”，并为“叉酱”、“呕泥酱”打榜应援的故事。
以5G为基础的远程医疗也在疫情期间得到实践。通过5G，专家可以获得足够清晰的影像资料，以做出准确的诊断，在疫情最紧张时，钟南山院士通过5G视频远程连线，为五个危重病人进行远程会诊。
随着5G的应用价值日渐显现，5G建设成为时下最紧迫也最重要的社会任务之一。
3 月，中央提出，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。其中，5G作为底层信息基础设施，并与人工智能、大数据、物联网等紧密结合，被视为新基建中的“领头羊”，5G建设成为重中之重。
5G发展中，最关键的制约因素之一是5G基站的建设，基站的覆盖率直接决定着5G的普及速度。
3 月，中国移动、中国联通、中国电信三大正常运营商发布了近 50 万个5G基站主设备集采。随后工信部要求三大正常运营商在今年三季度提前完成全年的5G基站建设。5G基站建设已经按下了加速键。
新基建领头羊
从1G到5G，从成本高、保密性差的语音服务，到直播、短视频的蓬勃发展，移动通信技术一定程度上改造着整个社会。
3G是其中一个重要节点，标志着移动通讯进入图片时代，彼时，中国的3G建设相对落后，在 2009 年才正式进入3G商用阶段，比欧洲主要国家晚了约五年之久。时过境迁，在5G建设上，中国已经走在了世界前列。
在 2015 年时，中国4G商用刚启动一年，中国5G建设拉开序幕。此后几年间，政策反复强调，确保 2020 启动5G商用，并出台相关支持措施。三大正常运营商同时紧锣密鼓筹备5G建设，在 2018 年开始进行小规模试验。
2019 年 6 月，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电四大正常运营商发放5G商用牌照。 10 月，在中国国际信息通信展览会开幕式上，举行了5G商用启动仪式，三大正常运营商随后公布5G资费标准，中国正式进入了5G商用元年，提前完成了5G商用计划。
中国电信、中国移动、中国联通三大正常运营商，是5G建设的中坚力量。其中，中国移动建设成果最为突出，截至 5 月 18 日，中国移动已建成5G基站12. 4 万座，中国电信与中国联通分别建成7. 5 万座(截至 3 月 24 日)、6. 4 万座(截至 2 月 23 日)。
在今年一季度，中国移动与中国联通公布的5G用户数量分别为0. 32 亿、0. 17 亿，用户规模仍不够大。接下来在5G的普及与正常运营上，需要三大正常运营商继续发挥作用，中国移动表示， 2020 年5G相关投资计划约 1000 亿元，中国电信、中国联通也分别规划了 453 亿元、 350 亿元的5G相关开支。
中国广电也拥有5G商用牌照，并且获得的是700Mhz的“黄金频段”，与其余三家正常运营商的频段相比，具有传播损耗低、覆盖广、穿透力强、组网成本低等优势，但广电由于缺乏通信基础设施积累和资金，建设基站数量相对较少。
四大正常运营商一起承担着5G网络建设与正常运营的重责，此外，在整个5G建设产业链中，还涉及着上下游多类设备制造行业，这其中，每一个环节都蕴藏着广阔的市场机会：
无线侧：网络规划实施、基站配套、基站天线、芯片/模组等
有线侧：光线光缆、传输网关器件模块、传输设备等
终端侧：电池、LCD模组、传感器、终端射频器件、芯片(CPU/存储)等
各个环节的相关企业已成为资本关注的重点，其中龙头公司有通信网络设备商中兴通讯、烽火通信，基站天线设备商通宇通讯、京信通信等。
图片来源：腾讯财讯&鲸准研究院
5G建设如火如荼，5G概念股也大受追捧。据中原证券数据， 2019 年初至 2020 年 5 月 22 日，5G通信主题指数上涨39.75%。在去年 6 月，芯片厂商卓胜微登陆创业板后出现连续 14 个涨停板，截至 6 月 22 日收盘，其股价已上涨至644. 8 元，较发行价上涨1700%多倍，5G概念股的火热程度可见一斑。
5G作为新基建的领头羊，在其所涉及的庞大的产业链条中，哪怕只是一段天线、一个传感器，都有着独特的商业价值。
基站：共享竞合
从有线通信网络到无线终端之间的转换，是靠基站实现的。5G基站是5G网络的核心设备，基站的覆盖率直接制约着5G的大规模普及。
在全国各个主要城市，5G基站建设已经形成一定规模。
北京市通信管理局副局长王晖在六月份表示，北京累计建设5G基站 21086 个，《北京市加快新型基础设施建设行动方案(2020- 2022 年)》还指出，北京将在 2020 年实现5G基站新增1. 3 万个，累计超过 3 万个，实现五环内和北京城市副中心室外连续覆盖。
在上海，据今年 1 月份数据，全市已建成超过1. 6 万个5G基站、1. 3 万个5G室内小站，实现中心城区和郊区重点区域5G网络全覆盖。在未来三年，上海还计划新建3. 4 万个室外5G基站，率先打造新一代信息基础设施标杆城市。
5G基站建设已初具规模，但与4G基站建设速度相比，仍然相对缓慢。 2019 年，中国移动实际建设了 7 万个5G基站，而其拥有的4G基站数量超过 250 万个，其建设规模与速度都远高于5G基站。
并且，由于5G的无线频段比4G频段更高，因此5G单基站覆盖范围更小，根据阿里云研究中心数据，要达到同样覆盖，5G基站数量约为4G的两倍，这意味着更大的成本投入与更长的建设周期。
现阶段国内5G基站很大一部分是由4G基站改造而来，但改造而成的基站，并不足以支撑5G的所有落地场景。具体而言，5G基站建设分为两大类：
NSA(非独立组网)：与4G结合，将现有4G基站升级改造为5G基站，成本更低，但无法满足5G高可靠低时延要求。
SA(独立组网)：需要新建5G核心网与5G基站，满足5G的高速度、低时延要求，但技术难度更高，成本投入更大。
从应用层面讲，两种组网方式的核心区别在于“网络切片技术”只有在SA基础上才能实现，而“网络切片技术”是5G在B端各个场景落地的基础。中兴通讯系统方案部部长左罗在接受采访时表示：“5G商用成功的关键在于行业市场，而行业市场的发展取决于网络切片技术的进展。”
因此，中国5G的建设正逐步从NSA向SA过渡，SA是是未来建设重点。在今年 3 月，工信部发布的《关于推动5G加快发展的通知》中明确指出，支持基础电信企业以5G独立组网为目标，控制非独立组网建设规模。
一方面是两倍于4G基站的目标建设量，另一方面是成本更高的独立组网建设，这都要求正常运营商们投入更大规模的建设费用，阿里云研究中心数据显示， 2020 年三大正常运营商5G资本开支至少将超过 2000 亿人民币。
面对庞大的资本投入，正常运营商们愈发意识到了共建共享的重要性。
早在十多年前，国家审计署就指出， 2002 年至 2006 年，中国移动、电信、联通、网通、铁通 5 家企业累计投入 11235 亿元用于基础设施建设，重复投资问题突出，网络资源利用率普遍偏低，通信光缆利用率仅为1/ 3 左右。
为解决重复建设、重复投资问题， 2014 年，中国移动、中国联通、中国电信分别出资40. 0 亿、30. 1 亿、29. 9 亿人民币，成立中国铁塔，由三大正常运营商共同持股。中国铁塔成为了基站建设的主力者，正常运营商可向其租用设备。
中国铁塔通过折扣优惠，鼓励正常运营商通过共享方式使用站址：在标准造价下，一家独建独享，租费仅覆盖基本正常运营成本;两家以上共享给予折扣;三家共享折扣更大。在中国铁塔倡导的共享模式下，5G建设的成本得到压缩，同时也可以实现更快速度的部署。
6 月 6 日，在工信部新闻宣传中心举行“5G发牌一周年”线上峰会上，中国铁塔副总经理张权表示，中国铁塔已经累计建成5G基站25. 8 万个，共享率达到97%。
但出于市场竞争与信息安全等角度的考量，正常运营商们仍在自建基站。但在5G建设高昂的成本压力下，正常运营商们折中地选择了两两结盟，以实现一定程度的共建共享。
去年 9 月，中国联通与中国电信签署《5G网络共建共享框架合作协议书》，两家正常运营商划定区域、分区建设，各自负责在划定区域内的5G网络建设相关工作，谁建设、谁投资、谁承担网络正常运营成本。
今年 6 月份，中国广电中国移动宣布达成合作，共同建设5G网络。其中，中国广电手握黄金频段，而中国移动在资金投入、建成基站数量、5G用户规模上都处于领先地位，二者的合作，可以将频段优势进一步放大。
在5G建设中，四家正常运营商都表现出更积极的合作意识，尽可能提高基站共享率，5G套餐资费标准也相对统一，避免重演4G时代的价格战——毕竟5G技术难度高，投入资金巨大，且关系着诸多行业进一步发展，它需要正常运营商们通力合作，共同推进5G部署。
但随着5G商用加速，移动、联通、电信三家正常运营商的5G用户相加或将突破一亿，5G套餐价格也开始松动，如北京移动根据用户前三个月消费情况为用户升级套餐，并提供一定减免，北京联通则统一将5G套餐降至七折。
三大正常运营商之间的硝烟味开始弥漫。
未来蓝图
随着基站建设加速，一张无形的5G网络逐渐铺开，与不同产业结合后，诞生出充满想象空间的落地场景。
首先将要到来的，是一波终端设备的更新换代潮，这是消费者接入5G网络的一个大前提。
国内外的终端厂商们，已经开启了5G设备竞赛。全球移动供应商协会(GSA)的全球5G终端生态系统最新报告显示， 5 月底已商用5G终端种类升至 112 款。
在5G手机基带芯片上，华为第一次超过了高通，在 2019 年 7 月底发布5G手机Mate20X，内置海思Balong5000 双模芯片，Mate20X也是国内第一款商用的5G手机。而高通在 2020 年 2 月才正式推出X55 双模5G芯片。
目前，三星、OPPO、VIVO、小米、联想等都已经发布了5G手机，且价格门槛一再降低， 5 月份小米旗下Redmi发布的Redmi 10X系列5G手机，起售价仅 1599 元。
苹果在这场5G终端的竞赛中，显得很有耐心，在华为发布Mate 30 5G大赚风头的同时，苹果因认为当时的芯片技术还不成熟，推出的iPhone11 不支持5G功能。预计，到今年下半年iPhone12 发布时，苹果5G手机才会千呼万唤始出来，iPhone12 上搭载的，正是高通在今年 2 月发布的X55 5G芯片。
在5G网络建设更加成熟后，5G终端消费潜力释放，5G终端市场将呈现出百花齐放的竞争局面。IDC预计， 2020 年中国将有接近 1 亿部5G智能终端出货量，其中包括5G的智能手机、平板电脑、笔记本、VR/AR等诸多产品。
网络铺开、终端换代之后，消费者们得以真正感受到5G的魅力。对C端来说，5G带来的改变更多体现在娱乐领域，包括视频下载速度、视频清晰度、直播、云游戏、VR/AR等。
5G支持下，互联网将更加全面地拥抱直播时代。在过去的一年中，直播带货形式兴起，重塑了电商形态，未来，5G的高速率将让直播更加地清晰、流畅、方便，直播有条件从更多方面渗入我们的生活，改变娱乐、购物、生活的方式。
云游戏及VR/AR，是游戏发烧友们期待的重点。已经有不少公司开始相关布局， 6 月初网易与华为签署战略合作协议，以云游戏为落脚点展开合作;腾讯即将召开的游戏发布年会，以“一秒都不想等待，那就来云上畅快”为宣传语，预示着云游戏将会是腾讯的发力重点。两大游戏厂商，已开始在云游戏上展开角逐。
除高速率带来的娱乐体验变革外，5G低时延、大连接的两大特性，为5G提供了更多可与产业结合的落地场景，并已经孕育出了不少热门风口。
5G的超低时延是车联网实现实时通信的网络基础，并让车路协同、车车协同场景成为可能，最终实现自动驾驶的终极目标。前瞻产业研究院数据显示，到 2021 年，预计全球无人驾驶汽车市场规模将达70. 3 亿美元，到 2035 年，预计全球无人驾驶汽车销量将达 2100 万辆。
远程医疗已在疫情见初步展示出其重要性，5G在推动国家分级诊疗、医联体落实，提升基层医院的医疗水平方面将发挥作用，缓解医疗资源分配不均问题。 2019 年在北京积水潭医院，已经出现了专家利用5G技术操控骨科机器人，为患者远程进行骨科手术的案例。
此外，远程教育、智慧城市、智慧安防等领域都与5G联系紧密。在5G时代里，还有更多尚未被发掘的、将会产生革命性影响的可能性。
这无不说明了5G的重要性，通信网络已成为智能化社会的底层基础，掌握着开启新时代的神秘钥匙。未来蓝图美好，让5G的建设与普及备受期待，基站作为其中最重要的支点，是新基建中最紧迫的任务。
